Del 25 de mayo al 7 de junio de 2007


ACPT


El Faro


Por qu subieron los precious




del petrleo y la gasoline?


SILVIA DE MARUCCI
JOS RAMN ARANGO S.

Esta es una pregunta que nos

 hacemos cada vez que el
 medidor de nuestro
automvil nos indica que lleg la
hora de ir a la gasolinera ms
cercana o cuando escuchamos por
los distintos medios de
comunicacin el anuncio de los
nuevos precious que regirn por los
prximos 15 das. Pero para poder
responderla, es necesario conocer
los elements que interactan en
este mercado, tales como la oferta,
la demand, los factors
geopolticos y climticos, las
refineras y los inventarios
comerciales, por mencionar
algunos.

Para comenzar, es preciso definir al
petrleo como un recurso natural no
renovable y del cual se extraen,
mediante su refinacin, un
sinnmero de products derivados
como la gasoline, el diesel, el
combustible para calefaccin, el
gas licuado de petrleo (GLP) y
products petroqumicos entire
otros. Esto es important
mencionarlo debido a que convierte
al petrleo y sus derivados en la
principal fuente de energa y en uno
de los products ms
comercializados del mundo, por lo
que su precio tiene un impact
significativo en la economa de los
pauses.

Con respect al precio del
petrleo, uno de los factors que ha
incidido en su precio es el aumento
excesivo de la demand,
principalmente en China e India
cuyos crecimientos en sus
economas han impulsado este
consumo. A pesar de que la oferta
ha sido suficiente para satisfacer
este aumento de la demand, esta
situacin ha ocasionado que la
produccin mundial- controlada
por los pauses miembros de la
Organizacin de Pases
Exportadores de Petrleo (OPEP)-
se encuentre peligrosamente
cercana a su mxima capacidad,
haciendo que su precio en los
principles mercados- como el
New York Mercantile Exchange
(NYMEX) de Nueva York y el
International Petroleum Exchange
(IPE) de Londres- reflejen esta


limitacin mediante el aumento en
el precio del barril.

Pero, este incremento en la
demand en conjunto con las
limitaciones en la produccin han
ocasionado que los inversionistas
en los mercados de futuros de
energa, como el NYMEX y el IPE,
le adicionen un sobrecosto al precio
y aumenten la volatilidad. Ello se
debe a sus temores con respect a la
posibilidad de interrupciones en la


produccin por motivos
geopolticos- como la guerra en
Irak, la crisis en Irn, huelgas y
decisions polticas en Venezuela,
ataques a las instalaciones
petroleras en Nigeria- o por factors
climticos, como huracanes y
tomados, cambios drsticos en las
temperatures y sequas, entire otros,
que pudieran afectar
significativamente a corto y
median plazo la oferta mundial de
petrleo.


 Crude Oil Prices
 2006 Dollars
 $70
 7Irn Iraq 'OPIPC 10 Ouota Increas. .
 ar ' Aslan Econ Cri*lt
 0 Series of$OPEC Cuts
 R.,r.. n ..,,. .,, 11 \ : __"__ i
 sso 4 m ,s'

o 4 0 u 5  ej, a, /
SS30: -\ -u Yo.miKippurWar --



 474951 53 55975961 6365967 6971 7375 777991 83 85 8789 51 3 99 97 99 01 03 05
 48 65052 54 56 58 60 62 64 6668 TO7 T2 74 76 78 80 82 84 86 890 92 94 96 9 00 02 0406'
 1947 -Sept. 2006
 U.S. 1 st Purchase Price ( WeIlhead "World Price" www.wtrg.con
 (479) 293b4081

 NYMEX RBOB Gasoline Fitures
 Close
 S2.60

 $ 2 0$ 2 3 2 6 1



 v /
 $1.60
 $1,40


Con respect a la gasoline, el
aumento en su precio est influido
no slo por el precio del petrleo
cotizado en los mercados
internacionales, sino por el
aumento significativo de la
demand de este product,
especficamente en los Estados
Unidos que es el mayor
consumidor. Esto reduce la
capacidad de respuesta del sistema
de refinacin norteamericano e
incrementa el precio de referencia y
su dependencia en las
importaciones.

Adems, el precio tambin se ve
influido por el nivel de los
inventarios comerciales, los cuales
determinan la disponibilidad de
product para cubrir la demand de
gasoline de los Estados Unidos.
Estos inventarios se pueden ver
afectados por la disminucin en la
capacidad de refinacin ocasionada
por daos, trabajos de
mantenimiento rutinario que se
efectan a principios del ao o por
factors climticos, como
huracanes y tomados.

Adicionalmente, ha habido una
disminucin en la cantidad de
refineras en los Estados Unidos y
se ha limitado la construccin de
nuevas instalaciones, debido al
endurecimiento de las leyes para la
proteccin del medio ambiente.

Estas leyes han eliminado el
atractivo de inversin en nuevas
refineras y, por tanto, limitado la
capacidad de respuesta al aumento
de la demand en ese pas. Esto ha
ocasionado el aumento en las
importaciones de gasolina-
especialmente hacia la costa oeste
de los Estados Unidos- procedentes
de Europa y beneficiando el trfico
de tanqueros por el Canal de
Panam.

En la media que estas condiciones
de mercado en conjunto con la
incertidumbre generada por factors
geopolticos y climticos se
mantengan, los precious continuaran,
en elmejor de los casos, en los niveles
actuales. As es que lo nico que
podemos hacer la prxima vez que
escuchemos de nuevos aumentos, es
ser creativos y controlar mejor
nuestro consumo.


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 May-06 Au"-6 Oct-06 Dec-06 Feb-7 Apr-07
 May 1. 2006 May 10. 2007 WTRG Ecnomics i.2007
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 {479) 293-4081